Derivate von J.P. Morgan

Mit einem Optionsschein können Anlegerinnen und Anleger mit Hebelwirkung von steigenden (gilt genauso für fallende) Kursen eines Basiswerts – also einer Aktie, eines Index, eines Rohstoffs oder einer Währung – profitieren. Ein Optionsschein verbrieft das Recht des Anlegers (aber nicht die Pflicht), einen Basiswert zu einem vorbestimmten Preis, dem Basispreis, zu kaufen – entweder zu einem beliebigen Zeitpunkt während (amerikanische Option) oder am letzten Tag der Laufzeit (europäische Option). Der Wert des Call-Optionsscheins wird per Laufzeitende die positive Wertentwicklung des Basiswerts oberhalb des Basispreises im Verhältnis 1 :1 nachvollziehen. Dabei ist das Ertragspotenzial nicht begrenzt. Gleichzeitig bergen Optionsscheine ein erhöhtes Verlustrisiko bis hin zum Totalverlust.

Faktor-Optionsscheine ermöglichen es Anlegerinnen und Anlegern, mit einem bestimmten, handelstäglich konstanten Hebel an der täglichen Wertentwicklung eines Basiswerts teilzuhaben. Faktor-Optionsscheine sind für Aktien und Indizes erhältlich; die verfügbaren Hebel reichen typischerweise von Faktor 2 bis Faktor 15 – auf ausgewählten Basiswerten bis zu 25. Im Gegensatz zu Knock-outs besitzen sie keine Knock-Out-Schwelle. Sie bergen jedoch ebenfalls erhöhte Risiken, die im schlimmsten Fall zum Totalverlust führen können.

Mit klassischen Bonus-Zertifikaten erzielen Anlegerinnen und Anleger auch dann eine positive Rendite, wenn sich ein Basiswert lediglich seitwärts oder sogar leicht abwärts bewegt. Ein klassisches Bonus-Zertifikat zahlt am Laufzeitende einen bekannten Bonusbetrag zurück, wenn eine bestimmte Kursschwelle (Barriere) während der Laufzeit niemals durch den Kursverlauf des Basiswerts berührt oder unterschritten wird. Geht es dagegen durchweg aufwärts mit dem Basiswert, ist der Ertrag des klassischen Bonus-Zertifikats nicht begrenzt: Anleger partizipieren im Verhältnis 1:1 von stark steigenden Kursen über das Bonuslevel hinaus. Gleichzeitig bergen klassische Bonus-Zertifikate ein Verlustrisiko. Wird die Barriere ein- oder mehrfach zu einem beliebigen Zeitpunkt verletzt, verfällt der Anspruch auf den Bonusbetrag und die Auszahlung entspricht der Wertentwicklung des Basiswerts gegenüber dem Startniveau.